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  • 钮文新:A股分析切勿生拉硬拽——证券研究必须懂得新发展格局
来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2022-04-19  浏览次数:

  未来金融战的焦点就是资本市场。当今世界,尤其是霸权国家要摆脱经济空心化,提高制造业在GDP中的比重,必须大量鲸吞全球资本,尤其是在抢夺科技制高点的背景下,全球股权资本争夺必然疯狂。

  可以明确告知A股市场投资者,美国加息、中国降息,中美利差缩小,有利于A股市场在开放条件下健康发展。但最近A股市场有分析文章认为:A股市场会因“中美10年期收益率倒挂”而下跌,理由是外资逃逸。这基本属于胡说八道。

  长期以来,中国金融市场分析非常粗浅。比如,根本不去区分外资性质,无视不同属性的资本具有不同的投资偏好。每当遇到中国央行降低利率,立即就会有舆论夸大外资逃逸,然后就提出看空股市。实际上,中美利差缩小,套利“热钱”确实会流向境外,但股权投资偏好、实业投资偏好的资本是不是会反向流入境内?

  去看看全球金融市场?谁会把低利率环境当成看空股市的理由?美国是吗?欧洲是吗?日本是吗?美国执行了10多年的零利率,欧洲、日本更是执行了许多年的负利率,远远低于中国的利率水平,它们的股市下跌了?还是恰恰相反?我们应当看到:作为以实体经济为本的中国,我们需要的不是“热钱”,而是实实在在、香港马报管家婆网址,愿意和中国经济长期绑定并分享中国改革红利的长期资本、股权资本。

  为什么如此简单的道理在中国却被频频扭曲?我们并不担心一些人云亦云地真糊涂,但必须警惕一些“揣着明白装糊涂”而恶意唱空中国资本市场的言论。我们应该都明白:未来金融战的焦点就是资本市场。当今世界,尤其是霸权国家要摆脱经济空心化,提高制造业在GDP中的比重,必须大量鲸吞全球资本,尤其是在抢夺科技制高点的背景下,全球股权资本争夺必然疯狂。

  不是吗?美国为什么要搅乱欧洲?因为美国要重塑美元霸权,四海图库1861必须最大限度地抢夺全球资本,并借以强化自身而削弱对手。现在美国加息、缩表了,股市是否会出现暴跌,这是世界的疑虑。怎么办?必须让全世界股权投资偏好的资本无处可去,而留在美国资本市场,同时还要让更多资本迫不得已流向所谓“安全的美国”。难道这不是顺利成章的基本利益逻辑吗?

  必须再次郑重提示:中国已经开始构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。所以建议所有证券研究者认真思考中国证监会主席易会满的提示:“当前,市场上也出现了一些有趣的现象。比如,部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素,对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率,对境外通胀预期的关注超过国内CPI。对这种现象我不作评价,但对照新发展格局,建议大家做些思考。”

  这是什么意思?是不是该请那些“每天看着别人眼色”判断A股走势的研究员们回回神?将更多精力放在“办好自己的事”上?还是那句话:中国的经济舆论必须“姓中”。